Gap in Infrastructure Financing : Daily Current Affairs

ಸುದ್ದಿಯಲ್ಲಿ ಏಕೆ?

ಮೂಲಸೌಕರ್ಯದಲ್ಲಿ ಹೆಚ್ಚಿನ ಜಾಗತಿಕ ಶ್ರೇಯಾಂಕಗಳಲ್ಲಿ ಭಾರತವು ಕಡಿಮೆ ಸ್ಥಾನದಲ್ಲಿದೆ. ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿಯ ವೇಗವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಕಳಪೆ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವು ದೊಡ್ಡ ಅಡಚಣೆಯಾಗಿ ಉಳಿದಿದೆ.

ಭಾರತದಲ್ಲಿ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಕ್ಷೇತ್ರ:

• ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಕ್ಷೇತ್ರವು ಭಾರತ ಸರ್ಕಾರಕ್ಕೆ ಅತಿ ದೊಡ್ಡ ಕೇಂದ್ರೀಕೃತ ಪ್ರದೇಶವಾಗಿದೆ . 2019-23ರ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ದೇಶದ ಸುಸ್ಥಿರ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯನ್ನು ಹೊಂದಲು ಭಾರತವು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯಕ್ಕಾಗಿ US $ 1.4 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಖರ್ಚು ಮಾಡಲು ಯೋಜಿಸಿದೆ . ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸರ್ಕಾರ ಸೂಚಿಸಿದೆ . 2018-30 ರಿಂದ ರೈಲ್ವೇ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯಕ್ಕಾಗಿ 5,000,000 ಕೋಟಿ (US$ 750 ಬಿಲಿಯನ್)
• ಭಾರತದ ದೊಡ್ಡ ಸವಾಲು ಎಂದರೆ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಅಂತರ , ಇದು ಜಿಡಿಪಿಯ ಶೇಕಡಾ 5 ಕ್ಕಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಎಂದು ಅಂದಾಜಿಸಲಾಗಿದೆ .

ಭಾರತದಲ್ಲಿನ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಯಲ್ಲಿ ಹಣಕಾಸಿನ ಕೊರತೆಯ ಕಾರಣಗಳು:

• ಮೊದಲನೆಯದಾಗಿ, ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸಂಕೀರ್ಣವಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನ ಸಂಖ್ಯೆಯ ಪಕ್ಷಗಳನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತವೆ. ಮೂಲಸೌಕರ್ಯವು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಹೆದ್ದಾರಿಗಳು ಅಥವಾ ನೀರು ಪೂರೈಕೆಯಂತಹ ನೈಸರ್ಗಿಕ ಏಕಸ್ವಾಮ್ಯವನ್ನು ಒಳಗೊಂಡಿರುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ಏಕಸ್ವಾಮ್ಯದ ಅಧಿಕಾರದ ದುರುಪಯೋಗವನ್ನು ತಡೆಗಟ್ಟಲು ಸರ್ಕಾರಗಳು ಅಂತಿಮ ನಿಯಂತ್ರಣವನ್ನು ಉಳಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಬಯಸುತ್ತವೆ . ಎಲ್ಲಾ ಪಕ್ಷಗಳ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವನ್ನು ಒಟ್ಟುಗೂಡಿಸಲು ಪಾವತಿಗಳ ಸರಿಯಾದ ವಿತರಣೆ ಮತ್ತು ಅಪಾಯ-ಹಂಚಿಕೆಯನ್ನು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಸಂಕೀರ್ಣ ಕಾನೂನು ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳ ಅಗತ್ಯವಿದೆ.
• ಎರಡನೆಯದಾಗಿ , ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳು ದೀರ್ಘಾವಧಿಯದ್ದಾಗಿರುತ್ತವೆ ಮತ್ತು ಆದ್ದರಿಂದ ನೀತಿಗಳಲ್ಲಿನ ಬದಲಾವಣೆಗಳು, ಕ್ಲಿಯರೆನ್ಸ್‌ಗಳಲ್ಲಿನ ವಿಳಂಬಗಳು, ಇತ್ಯಾದಿಗಳಿಂದಾಗಿ ವಿವಿಧ ಅಪಾಯಗಳಿಗೆ ಒಳಪಟ್ಟಿರುತ್ತವೆ. ಯೋಜನೆಯ ಅನುಷ್ಠಾನವನ್ನು ವಿಳಂಬಗೊಳಿಸುವ ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಘಟನೆಯು ವೆಚ್ಚ ಮತ್ತು ಸಮಯ ಮೀರುವಿಕೆಗೆ ಕಾರಣವಾಗುತ್ತದೆ. ಯೋಜನೆಯ ತಾಂತ್ರಿಕ-ಆರ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯಸಾಧ್ಯತೆ ಅಥವಾ ಅಂತಿಮ ಉತ್ಪನ್ನದ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಪರಿಷ್ಕರಣೆ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ . ಆಗಾಗ್ಗೆ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಸಾರ್ವಜನಿಕ ಒಳಿತನ್ನು ಪೂರೈಸುವ ಉದ್ದೇಶವನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ, ಅದು ಅವುಗಳ ಬೆಲೆಯನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದ ಮೇಲೆ ಮಿತಿಯನ್ನು ಹೇರುತ್ತದೆ.
• ಮೂರನೆಯದಾಗಿ, ಬ್ಯಾಂಕಿಂಗ್ ವ್ಯವಸ್ಥೆಯಿಂದ ಸಾಲದ ಹಣಕಾಸು ಪ್ರಾಬಲ್ಯ ಹೊಂದಿರುವಲ್ಲಿ, ಆಸ್ತಿ-ಬಾಧ್ಯತೆಯ ಅಸಾಮರಸ್ಯದಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಮೂಲಭೂತ ಸಮಸ್ಯೆ ನಿರ್ಣಾಯಕವಾಗಿದೆ. ಭಾರತದಲ್ಲಿ, PSB ಗಳ ಪ್ರಾಬಲ್ಯವು ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ಭಾಗಶಃ ಸರಿದೂಗಿಸಬಹುದು ಏಕೆಂದರೆ ಸರ್ಕಾರದ ಬೆಂಬಲದ ಗ್ರಹಿಸಿದ ಭರವಸೆಯು ಠೇವಣಿಗಳ ಅಗತ್ಯ ಹರಿವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.

ಈ ಬೃಹತ್ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಅಂತರವನ್ನು ಸರಿದೂಗಿಸಲು ಏನು ಮಾಡಬಹುದು?

• ಹಣಕಾಸಿನ ಹೊಸ ಮೂಲಗಳು, ಸಾರ್ವಜನಿಕ-ಖಾಸಗಿ ಪಾಲುದಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸುವುದು, ನಿಯಂತ್ರಕ ಆಡಳಿತದ ವಿಶ್ವಾಸಾರ್ಹತೆಯನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುವುದು ಮತ್ತು ವೇಗವಾಗಿ ಬೆಳೆಯುತ್ತಿರುವ ನಗರಗಳು ಮತ್ತು ವಲಯಗಳನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸಲು ಎರಡನೇ ತಲೆಮಾರಿನ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳನ್ನು ಪರಿಚಯಿಸುವುದು ಸೇರಿದಂತೆ ಹಲವು ಸಾಧನಗಳನ್ನು ಬಳಸಬಹುದಾಗಿದೆ .
• ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಭಾರತವನ್ನು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ತಮ್ಮ ಪ್ರಮುಖ ತಾಣಗಳಲ್ಲಿ ಒಂದಾಗಿ ವೀಕ್ಷಿಸಲು ಪ್ರಾರಂಭಿಸಿದ್ದಾರೆ. ಭಾರತವು ತನ್ನ ಯುವ ಉಬ್ಬು, ಮಧ್ಯಮ ವರ್ಗದ ಏರಿಕೆ ಮತ್ತು ಬೃಹತ್ ದೇಶೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯನ್ನು ಗಮನದಲ್ಲಿಟ್ಟುಕೊಂಡು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಭಾರತವು ಜಾಗತಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯಬೇಕಾಗಿದೆ, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹೊಸ ನಿರ್ಮಾಣ ಸಾಮಗ್ರಿಗಳು, ಶುದ್ಧ ಇಂಧನ, ಹೊಸ ಸಾರಿಗೆ ವಿಧಾನಗಳು, ಡಿಜಿಟಲ್ ತಂತ್ರಜ್ಞಾನಗಳು ಮತ್ತು ಹೆಚ್ಚಿನದನ್ನು ತರುವ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ.
• ಭಾರತವು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಮೂಲಗಳನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ. ಇತರ ಉದಯೋನ್ಮುಖ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗಿಂತ ಭಿನ್ನವಾಗಿ, ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸು ಒದಗಿಸಲು ಭಾರತವು ಪ್ರಾಥಮಿಕವಾಗಿ ಸರ್ಕಾರದ ಬಜೆಟ್‌ನ ಮೇಲೆ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿದೆ, ಸುಮಾರು 70 ಪ್ರತಿಶತದಷ್ಟು ಹಣವು ಸರ್ಕಾರದ ಬಜೆಟ್‌ನಿಂದ ಬರುತ್ತದೆ. ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳ ಫೈನಾನ್ಸಿಂಗ್‌ನ ಸುಮಾರು 50 ಪ್ರತಿಶತದಷ್ಟು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಖಾಸಗಿ ವಲಯದ ಕೊಡುಗೆಯನ್ನು ಹೆಚ್ಚಿಸಲು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳ ಹಣಕಾಸು ಮಿಶ್ರಣವನ್ನು ಬದಲಾಯಿಸಬೇಕಾಗಿದೆ.
• ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳು: ಸಾರ್ವಜನಿಕ-ಖಾಸಗಿ-ಪಾಲುದಾರಿಕೆಗಳ (PPPs) ಮೂಲಕ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆಗಳನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸಲು ಒಂದು ಸಾಧನವಿದೆ. ಇದು ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕಾಗಿ ಪೈಪೋಟಿಯ ಮೂಲಕ ಪರ್ಯಾಯ ಹಣಕಾಸು ಮೂಲಗಳಿಗೆ ದಕ್ಷತೆಯ ಪ್ರೋತ್ಸಾಹವನ್ನು ನೀಡುತ್ತದೆ. ಭಾರತವು PPP ಗಳನ್ನು ಉತ್ತೇಜಿಸುವತ್ತ ಪ್ರಗತಿ ಸಾಧಿಸಿದೆ , ವಿಶೇಷವಾಗಿ ವಿದ್ಯುತ್ ಮತ್ತು ರಸ್ತೆ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಲ್ಲಿ. ಬಂದರುಗಳು, ರೈಲ್ವೆಗಳು, ನೀರು ಮತ್ತು ನೈರ್ಮಲ್ಯ ಮತ್ತು ಸಾಮಾಜಿಕ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಇತರ ಕ್ಷೇತ್ರಗಳಿಗೆ ಇದನ್ನು ಅಳೆಯಬಹುದು.
• ಖಾಸಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಂಬಲರ್ಹವಾದ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮತ್ತು ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಆಡಳಿತ ಮತ್ತು ಒಪ್ಪಂದದ ನಿರ್ವಹಣೆಯ ಅಗತ್ಯವಿರುತ್ತದೆ, ಇದು ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ, ಸಾಮಾಜಿಕ ಆರ್ಥಿಕ ಪರಿಣಾಮ, ಕೈಗೆಟುಕುವಿಕೆ, ಯೋಜನೆಗಳ ಬ್ಯಾಂಕಬಿಲಿಟಿ ಮತ್ತು ಭವಿಷ್ಯದ ಮಾತುಕತೆಗಳಿಗೆ ತೆಗೆದುಕೊಳ್ಳುವ ಸಮಯವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ . ಸುಧಾರಿತ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು PPP ಗಳಲ್ಲಿ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಸಂಬಂಧಗಳನ್ನು ಸುಧಾರಿಸುತ್ತದೆ, ಹೆಚ್ಚು ತಿಳುವಳಿಕೆಯುಳ್ಳ ನಿರ್ಧಾರಗಳನ್ನು ಮಾಡಲು ಸಹಾಯ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು PPP ಗಳಲ್ಲಿ ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಮರುಸಂಧಾನದ ಸಾಧ್ಯತೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ.
• PPP ಗಳ ಹಣಕಾಸಿನ ನಿರ್ವಹಣೆ, ಮತ್ತು ಅಭಿವೃದ್ಧಿ ಆದ್ಯತೆಗಳೊಂದಿಗೆ PPP ಯೋಜನೆಗಳ ಸ್ಥಿರತೆ, ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳು ಆರ್ಥಿಕವಾಗಿ ಸಮರ್ಥನೀಯವೆಂದು ಖಚಿತಪಡಿಸಿಕೊಳ್ಳಲು ಎರಡು ವಿಧಾನಗಳಾಗಿವೆ, ಬದಲಿಗೆ ಬಜೆಟ್-ಬಜೆಟ್ ವರದಿ ಮಾಡುವ ಮೂಲಕ ಉಳಿತಾಯದ ಸಾಧನವಾಗಿದೆ. PPP ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಸುಧಾರಿತ ಸ್ಪರ್ಧಾತ್ಮಕ ಅಪಾಯದ ಹಂಚಿಕೆಗೆ ಭಾರತವು ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರಯತ್ನವನ್ನು ಮಾಡಬೇಕಾಗಿದೆ.
• ಹಣಕಾಸಿನ ಸುಧಾರಣೆಗಳು ಅನಿಶ್ಚಿತ ಹೊಣೆಗಾರಿಕೆಗಳನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹಣಕಾಸು ಅಂತರವನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುತ್ತದೆ. ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿಯಲ್ಲಿ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ವಿದೇಶಿ ಕರೆನ್ಸಿಯಲ್ಲಿ ಎರವಲು ಪಡೆಯುವುದರಿಂದ ಕರೆನ್ಸಿ ಅಸಾಮರಸ್ಯಗಳ ಸಂಭಾವ್ಯತೆಯನ್ನು ನೀತಿ ನಿರೂಪಕರು ತಪ್ಪಿಸಬೇಕಾಗುತ್ತದೆ. ದೇಶೀಯ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ವಿಶೇಷವಾಗಿ ಹಸಿರು ಸ್ಥಳೀಯ ಕರೆನ್ಸಿ ಬಾಂಡ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು, ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಿಗೆ ಹಣಕಾಸಿನ ದೀರ್ಘಾವಧಿಯ ಮೂಲವನ್ನು ವಹಿಸುತ್ತವೆ.

ಮುಂದಿನ ದಾರಿ:

• ಆ ಹಲವು ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರಜ್ಞರು ಒಪ್ಪುತ್ತೀರಿ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಒಂದು ಪ್ರಮುಖ ಚಾಲಕ ಅಂತಿಮವಾಗಿ ಪ್ರಮುಖ ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಗೆ ಸೇರಿದೆ ಅಭಿವೃದ್ಧಿ.
• ಭಾರತದ ಹೂಡಿಕೆ ಸುವರ್ಣ ಚತುಷ್ಪಥ ಹೆದ್ದಾರಿಯ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಹೂಡಿಕೆ ಹೇಗೆ ಒಂದು ದೊಡ್ಡ ಉದಾಹರಣೆ ಬಡ್ತಿ ಉದ್ಯಮಶೀಲತೆ , ಆರ್ಥಿಕ ಬೆಳವಣಿಗೆ ಮತ್ತು ಉದ್ಯೋಗ ಸೃಷ್ಟಿ.